Areál už stojí
Nemovitosti máme ve vlastnictví, zkolaudované a v provozu. Nekupujeme pozemek s vizualizací — kupujeme halu s nájemníkem.
Pro investory
Investujte do aktiv, která už dnes generují příjem.
Veřejné podlimitní dluhopisy s ručením společnosti ze skupiny — 8 % p.a., výplata čtvrtletně, splatnost 1. 9. 2028.
- 8 % p.a.
- Fixní úrok
- Čtvrtletně
- Výplata výnosu
- 1. 9. 2028
- Splatnost (dnes tedy investice na cca 2 roky)
- od 50 000 Kč
- Minimální investice
Za závazky emitenta ručí VENDORA Invest SE. Nejde o zástavní právo k nemovitosti ve prospěch investorů.
Proč tahle emise
Nefinancujeme plány. Financujeme to, co už stojí.
Velká část dluhopisových emisí na českém trhu financuje záměry — pozemky, povolení, projekty na zelené louce, které začnou vydělávat až za několik let, pokud vůbec. My jdeme opačnou cestou. Prostředky z emise směřují do areálů, které dnes stojí, jsou pronajaté a generují nájemné. Dluhopis u nás nefinancuje vznik byznysu, ale zrychluje rozvoj byznysu, který už funguje.
Nájemné už teče
Areály jsou obsazené a generují pravidelný příjem ještě předtím, než do nich vložíme korunu z emise. Úrok tak není závislý na tom, jestli se záměr povede.
Investice zvyšuje hodnotu
Zateplení, nové osvětlení, fotovoltaika — každá modernizace snižuje provozní náklady a zvyšuje hodnotu i výnosnost objektu, který už dnes vydělává.
Čím je emise podložena
Za dluhopisem stojí firma s reálným majetkem
Výrobně-skladovací areál v Hradci Králové, sedm objektů na 26 528 m² pozemků v průmyslové zóně. Vlastní ho společnost VENDORA Invest SE, která se zaručila za závazky emitenta. Není to zástava ve váš prospěch — je to ručení firmy, která ten majetek skutečně drží. Rozdíl vysvětlujeme níž, protože nechceme, aby si ho někdo domýšlel sám.
- 106,4 mil. Kč
- Aktiva ručitele celkem (rozvaha k 31. 12. 2025)
- 74,9 mil. Kč
- Vlastní kapitál ručitele
- 100 mil. Kč
- Hodnota areálu podle odhadu z 31. 12. 2025
- 66,3 mil. Kč
- Z toho samotné pozemky, 26 528 m²
- 30,1 mil. Kč
- Bankovní úvěr ručitele
- 24,5 mil. Kč
- Objem této emise
Kdo dluhopis vydává
Velfery invest s.r.o., IČO 23564768 — společnost skupiny Velfery, přes kterou emise běží. Areál nevlastní a nemá vlastní provozní příjmy, proto je pro posouzení emise podstatný ručitel.
Kdo za něj ručí
VENDORA Invest SE, IČO 02619113. Vlastní areál Vážní 891 v Hradci Králové, který koupila v roce 2014 a od té doby pronajímá. Vlastní kapitál 74,9 mil. Kč, tržby za rok 2025 činily 7,4 mil. Kč.
Kde ve frontě stojíte
Areál je zastaven ve prospěch Raiffeisen-Leasing, s.r.o. Banka se z něj uspokojuje přednostně; vy máte ručitelské prohlášení, ne zápis v katastru. Při hodnotě areálu 100 mil. Kč a čerpaném bankovním úvěru 30,1 mil. Kč je pod touto emisí majetková podstata — ale nikdo negarantuje, kolik by se z ní v krajním případě podařilo získat zpět.
Údaje o majetku a kapitálu se vztahují k ručiteli VENDORA Invest SE, nikoli k emitentovi. Ocenění zpracovala MT Support s.r.o., Ing. Lukáš Trnka, k 31. 12. 2025, jako odhad nemovité věci pro účely úvěrového řízení.
Areál v číslech
Co ten areál je a co vydělává
Nejde o vizualizaci ani o rozestavěný projekt. Je to sedm hal a administrativní budova v průmyslové zóně Hradce Králové, které se pronajímají desítkám firem.
Nájemní smlouvy jsou uzavřeny na dobu neurčitou s výpovědní dobou tři až pět měsíců. Řada nájemních vztahů v areálu běží více než deset let. Nájemné za administrativní prostory je podle odhadu z prosince 2025 zhruba o 11 % nižší, než je v lokalitě obvyklé — v tom je prostor pro růst příjmů areálu bez jediného nového nájemce.
- 7 objektů
- 7 209 m² pronajímatelných ploch na 26 528 m² pozemků
- 98 %
- Obsazenost areálu
- 547 tis. Kč
- Měsíční nájemné (6,6 mil. Kč ročně)
- Desítky nájemců
- Žádný z nich netvoří podstatnou část nájmu
- 1,9 km / 9 km
- K silnici I/11 a k nájezdu na D11
- od 2014
- Areál je v majetku ručitele
01
02
03
04
05
06
Mechanika emise
Kam peníze jdou a z čeho se vracejí
Do čeho konkrétně peníze jdou
Prostředky směřují do modernizace areálu: zateplení, výměna osvětlení, fotovoltaika a další úsporná opatření. Cílem je snížit provozní náklady, narovnat nájemné na tržní úroveň a zvýšit hodnotu objektu.
Zdroj výplaty úroku
Areál je z 98 % pronajatý a generuje nájemné 6,6 mil. Kč ročně. Z něj se hradí provoz areálu a splátky bankovního úvěru; kupón dluhopisů hradí emitent z příjmů skupiny. Prostor pro jeho pokrytí vidíme ve dvou věcech, které tato emise financuje: v úsporách energií a v narovnání nájemného na obvyklou úroveň.
Zdroj splacení jistiny
Jistinu předpokládáme splatit refinancováním po dokončení modernizací, případně z vlastních zdrojů skupiny. Modernizovaný areál s vyšším nájemným je pro banku lepší zástavou než areál dnešní — o to nám jde.
Proč ne banka? Bankovní financování ručitel využívá — areál je financován úvěrem, který se řádně splácí. Na tempo modernizace, které chceme držet, ale banka nepůjčuje: čerpání by bylo navázané na dokončené etapy a poměr úvěru k hodnotě je u objektů před rekonstrukcí nižší. Úrok, který by za jiných okolností inkasovala banka, proto platíme investorům — a je vyšší mimo jiné proto, že nemáte zajištění, které si banka vzala.
Aktuální emise
VELFERY INVEST 8,00/28
Veřejné podlimitní dluhopisy s fixním úrokem a čtvrtletní výplatou. Minimální investice odpovídá jedné jmenovité hodnotě.
- Název
- VELFERY INVEST 8,00/28
- Emitent
- Velfery invest s.r.o., IČO 23564768
- ISIN
- CZ0003576258
- Fixní úrok
- 8 % p.a.
- Výplata
- čtvrtletně zpětně
- Měna
- CZK
- Datum emise
- 1. 9. 2025
- Lhůta pro upisování
- 1. 9. 2025 – 31. 8. 2026 (s možností prodloužení)
- Splatnost
- 1. 9. 2028
- Jmenovitá hodnota
- 50 000 Kč
- Emisní kurz
- 100 % jmenovité hodnoty k datu emise
- Objem emise
- 24,5 mil. Kč (490 ks)
- Podoba
- listinný cenný papír na řad
- Poplatky
- emitent neúčtuje investorovi vstupní ani výstupní poplatek
Kalkulačka
Spočítejte si orientační výnos
500 000 Kč
50 000 Kč5 000 000 Kč
Do splatnosti 1. 9. 2028 zbývá 24 měsíců.
Orientační výnos při 8 % p.a.
- Hrubý úrok
- 80 000 Kč
- Srážková daň 15 %
- −12 000 Kč
- Čistý úrok
- 68 000 Kč
- Investice + čistý úrok celkem
- 568 000 Kč
Výpočet používá prostý úrok a srážkovou daň 15 %, kterou z úrokového výnosu odvádí emitent za fyzické osoby, daňové rezidenty ČR. U právnických osob a nerezidentů je režim jiný. Úrok se vyplácí čtvrtletně, jistina k datu splatnosti. Jde o orientační výpočet, nikoli o nabídku ani investiční doporučení.
Rizika
Rizika, která k tomu patří
Dluhopis financuje rozvoj a nese riziko — to je jeho podstata. Rozdíl je v tom, jestli za ním něco stojí. Níž je výčet toho, co může dopadnout jinak, než počítáme, i toho, co to riziko tlumí.
Nemáte zástavu, máte ručitele
Areál je zastaven ve prospěch Raiffeisen-Leasing, s.r.o. Držitelé dluhopisů zástavní právo nemají a zajištěný věřitel se uspokojuje přednostně. Co riziko tlumí: čerpaný bankovní úvěr je 30,1 mil. Kč proti hodnotě areálu 100 mil. Kč a vlastní kapitál ručitele činí 74,9 mil. Kč.
Jistina se splácí refinancováním
Z nájemného se hradí provoz a úroky. Jistinu 24,5 mil. Kč předpokládáme v roce 2028 splatit novým financováním nebo z vlastních zdrojů skupiny; pokud bude financování dražší nebo hůř dostupné, splacení se zkomplikuje. Co riziko tlumí: jde o pronajatý areál v průmyslové zóně krajského města, tedy o aktivum, které lze refinancovat nebo prodat.
Nájemní smlouvy jsou na dobu neurčitou
Výpovědní doba je tři až pět měsíců, nájemci tedy nejsou právně vázáni na roky dopředu. Co riziko tlumí: obsazenost areálu je 98 %, nájemné je rozloženo mezi desítky firem bez jednoho dominantního nájemce a řada nájemních vztahů zde běží více než deset let.
Peníze jsou vázané do splatnosti
Listinný cenný papír na řad se neobchoduje na burze a neprovozujeme jeho odkup; převod je možný rubopisem na kupujícího, kterého si najdete sami. Počítejte s vázaností do 1. 9. 2028.
Modernizace nemusí přinést očekávaný efekt
Úspory z rekonstrukcí nemusí dosáhnout předpokládané výše a dotační tituly nemusí být přiznány. Co riziko tlumí: úrok se nevyplácí z úspor, ale z nájemného, které areál generuje už dnes.
Není to pojištěný vklad
Dluhopis je závazek konkrétní firmy. Můžete přijít o část nebo o celou investovanou částku. Nekryje ho Garanční systém finančního trhu.
Tenhle výčet platí u každého korporátního dluhopisu. Rozdíl je v tom, že u řady emisí na trhu si ho nemáte kde přečíst a za dluhopisem nestojí žádný konkrétní majetek. Tady stojí — areál, který si můžete přijít prohlédnout.
Úplný výčet rizik najdete v emisních podmínkáchPro koho je emise vhodná
Komu naše emise dává smysl
Emise dává smysl investorovi, který
- už má rozložené portfolio a hledá do něj doplněk s pevným úrokem
- investuje částku, jejíž případná ztráta neohrozí jeho finanční situaci
- rozumí tomu, že jde o závazek konkrétní firmy, ne o pojištěný vklad
- počítá s tím, že peníze budou vázané po celou dobu splatnosti
- přečetl si emisní podmínky
Emise není vhodná pro toho, kdo
- by do ní vložil úspory, které bude v nejbližších letech potřebovat
- hledá investici bez rizika ztráty — taková neexistuje
- by v ní měl soustředěnou podstatnou část svého majetku
- potřebuje mít možnost peníze kdykoli vybrat
Nejsme investiční poradci a neposuzujeme vaši osobní situaci — to zůstává na vás, případně na vašem poradci. Pokud si nejste jisti, zda emise odpovídá vašemu portfoliu, řekneme vám to na schůzce otevřeně.
Jak s vámi jednáme
Mluvíte přímo s námi, ne s řetězcem prostředníků
Emisi nabízíme sami. Neprodáváme ji přes síť externích distributorů ani finančních zprostředkovatelů, kteří by si k ní přidávali vlastní marži a vlastní sliby. Když se s námi bavíte o investici, bavíte se s lidmi ze skupiny, která areály reálně vlastní a provozuje.
Nikdo vás nebude tlačit
Pokud vás oslovíme, je to pozvání k rozhovoru, ne k okamžitému rozhodnutí. Nikoho nepřemlouváme a nevoláme opakovaně tomu, kdo zájem nemá.
Vždy s dokumenty na stole
Než dojde na jakýkoli podpis, dostanete emisní podmínky, ručitelské prohlášení i návrh smlouvy. Bez kompletních podkladů s vámi nic neuzavíráme.
Areály si můžete projít
Nemovitosti stojí a jsou přístupné. Kdykoli se domluvíme na prohlídce areálu, který za emisí stojí — je to ta nejjednodušší kontrola toho, co vám říkáme.
Investor, který se rozhodne v klidu a s úplnými informacemi, je pro nás lepší než ten, kterého někdo přemluvil.
Postup
Jak probíhá úpis
- 01
Poptávka
Ozvete se nám přes formulář nebo telefonicky a domluvíme si nezávaznou schůzku.
- 02
Zaslání dokumentů
Pošleme vám emisní podmínky, ručitelské prohlášení a návrh smlouvy k prostudování.
- 03
Podpis smlouvy a platba
Po podpisu smlouvy o úpisu uhradíte upsanou částku na účet emitenta.
- 04
Předání dluhopisů
Listinné dluhopisy vám předáme osobně proti podpisu předávacího protokolu.
Dokumentace
Dokumenty ke stažení
Otázky
Nejčastější otázky
Vás investorů
Odpovídáme věcně a bez příkras. Pokud vám něco chybí, zeptejte se — rádi vše vysvětlíme osobně.
Zeptat se přímoPoptávka
Nezávazná
poptávka
Nechte nám kontakt a uvažovanou výši investice. Ozveme se vám, pošleme kompletní dokumentaci a odpovíme na vše, co potřebujete vědět.
- Odpovíme do
- 1 pracovního dne
- Minimální investice
- 50 000 Kč
- Poplatky
- žádné vstupní ani výstupní
Tato stránka má informativní charakter. Investice do dluhopisů je spojena s rizikem ztráty části nebo celé investované částky. Dluhopisy nejsou vkladem a nejsou pojištěny podle zákona o bankách ani kryty Garančním systémem finančního trhu. Nejde o investiční doporučení, investiční poradenství ani o úplný popis emise — závazné jsou výhradně emisní podmínky. Očekávané výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před investicí zvažte, zda odpovídá vašim finančním možnostem, znalostem a toleranci k riziku.
8 % p.a. · 3 roky · od 50 000 Kč · výplata čtvrtletně
Nezávazná poptávka